Où est investi mon argent ?

Vous versez régulièrement sur votre Plan Épargne Retraite, mais savez-vous réellement où est investi votre argent ? Entre fonds en euros, unités de compte, gestion pilotée et gestion libre, décryptage des supports d’investissement disponibles et des stratégies d’allocation pour faire fructifier votre épargne retraite en toute connaissance de cause.

Les deux grandes catégories de supports d’investissement

Les fonds en euros : la sécurité avant tout

Le fonds en euros constitue le support d’investissement le plus sécurisé d’un PER assurance. Il présente plusieurs caractéristiques essentielles :

Garantie du capital
Le principal avantage du fonds en euros réside dans sa garantie en capital : vous ne pouvez pas perdre les sommes versées ni les intérêts acquis au fil des années. Cette garantie est assurée par l’assureur lui-même.

Rendement annuel définitivement acquis
Chaque année, l’assureur crédite votre fonds en euros d’un taux de rendement. Une fois attribué, ce rendement est définitivement acquis et vient s’ajouter à votre capital garanti.

Des rendements en baisse
En contrepartie de cette sécurité, les rendements des fonds en euros sont généralement modestes. En 2024, le rendement moyen se situe autour de 2 à 2,5 % brut, après avoir connu des années à moins de 1,5 %. Avec l’inflation, le rendement réel peut être faible, voire négatif.

La provision pour participation aux bénéfices
Les assureurs peuvent lisser les rendements dans le temps grâce à une provision technique. En période faste, ils peuvent mettre en réserve une partie des bénéfices pour les redistribuer les années suivantes, garantissant ainsi une certaine stabilité.

Point important : les fonds en euros sont principalement investis en obligations d’État et d’entreprises, ainsi qu’en immobilier. Leur performance dépend donc de l’évolution des marchés obligataires et immobiliers.

Les unités de compte : la recherche de performance

Les unités de compte (UC) représentent des supports d’investissement dont la valeur fluctue à la hausse comme à la baisse. Contrairement au fonds en euros, il n’y a aucune garantie en capital.

Les UC vous donnent accès à une gamme très étendue de supports :

Les fonds actions

Actions françaises, européennes, internationales
Fonds sectoriels (technologie, santé, énergie, etc.)
Fonds de grandes capitalisations ou small caps
Fonds émergents (Asie, Amérique latine, etc.)

Les fonds obligataires

Obligations d’État (souveraines)
Obligations d’entreprises (investment grade ou high yield)
Obligations émergentes
Obligations indexées sur l’inflation

Les fonds diversifiés

Fonds équilibrés (mix actions/obligations)
Fonds patrimoniaux
Fonds à formule ou produits structurés

Les supports immobiliers : les SCPI
Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier permettent d’investir dans l’immobilier professionnel (bureaux, commerces, logistique, santé, etc.) sans les contraintes de la gestion locative. Les SCPI distribuent des revenus réguliers et offrent un potentiel de plus-value à long terme.

Rendement historique : les SCPI affichent des rendements annuels généralement compris entre 4 et 6 %, mais leur valeur peut fluctuer.

Les fonds alternatifs et private equity
Depuis 2024, les PER peuvent également proposer :

Des fonds de capital-investissement (private equity)
Des fonds ELTIF (European Long-Term Investment Funds)
Des FIA spécialisés (fonds d’infrastructures, dette privée, etc.)

Ces supports visent à dynamiser la performance sur le long terme mais présentent généralement un risque plus élevé et une liquidité réduite.

PER assurance vs PER compte-titres : deux univers d’investissement

Le PER assurance : l’offre la plus répandue

Le PER assurance est souscrit auprès d’une compagnie d’assurance, d’une mutuelle ou d’une institution de prévoyance. Il fonctionne comme un contrat d’assurance-vie.

Avantages :

Accès aux fonds en euros (garantie en capital)
Large palette d’unités de compte sélectionnées par l’assureur
Gestion pilotée automatique (par défaut)
Possibilité de garanties complémentaires (décès, invalidité)
Simplicité de gestion

Inconvénients :

Frais de gestion sur les unités de compte (généralement entre 0,5 % et 1 % par an)
Choix de supports limité à la sélection de l’assureur
Frais d’arbitrage possibles

Le PER compte-titres : pour les investisseurs avertis

Le PER compte-titres fonctionne comme un compte-titres ordinaire ou un PEA. Vous détenez directement des titres financiers.

Avantages :

Accès direct à l’ensemble des titres cotés (actions, obligations, ETF)
Possibilité d’investir en SCPI sans frais de gestion supplémentaires du contrat
Pas de restriction géographique (contrairement au PEA)
Frais de gestion souvent plus faibles

Inconvénients :

Aucune garantie en capital (pas de fonds en euros)
Gestion plus complexe
Nécessite des connaissances financières
Pas de gestion pilotée automatique dans la plupart des cas

Bon à savoir : investir dans des SCPI via un PER compte-titres peut être particulièrement avantageux, car vous évitez les frais de gestion du contrat d’assurance (environ 1 % par an) tout en bénéficiant d’une fiscalité favorable (les revenus fonciers sont transformés en gains, imposés uniquement à la sortie).

La gestion pilotée : la sécurisation progressive de votre épargne

Le principe de la gestion à horizon

Depuis la loi Pacte de 2019, la gestion pilotée s’applique par défaut à tous les PER, sauf demande contraire du titulaire. Il s’agit d’une gestion automatisée qui vise à sécuriser progressivement votre épargne à l’approche de la retraite.

Le mécanisme :

Au début de votre vie active (échéance lointaine), votre épargne est investie de manière dynamique : forte proportion d’actions et d’actifs à potentiel de croissance élevé.

Au fur et à mesure que vous vous rapprochez de la retraite, des arbitrages automatiques sont réalisés vers des actifs plus sécurisés (obligations, fonds en euros) pour protéger votre capital des fluctuations de marché.

À l’approche immédiate de la retraite, votre épargne est majoritairement investie sur des supports prudents garantissant la préservation du capital.

Les seuils de sécurisation réglementaires

La réglementation impose des seuils minimaux de sécurisation :

À partir de 10 ans avant la retraite : au moins 20 % de l’épargne sur des supports sécuritaires (indicateur de risque ≤ 3)
À partir de 5 ans avant la retraite : au moins 50 % sur des supports sécuritaires
À partir de 2 ans avant la retraite : au moins 70 % sur des supports sécuritaires

Ces seuils constituent un minimum : chaque gestionnaire peut proposer une grille de sécurisation plus progressive.

Les profils de gestion pilotée

La plupart des PER proposent plusieurs profils de gestion pilotée, adaptés à votre sensibilité au risque :

Profil prudent

Allocation majoritaire en fonds en euros et obligations
Faible exposition aux actions (10-30 %)
Volatilité limitée
Rendement potentiel modéré (2-4 % par an)

Profil équilibré

Mix actions/obligations équilibré
Exposition aux actions de 30 à 60 %
Volatilité moyenne
Rendement potentiel moyen (3-6 % par an)

Profil dynamique

Forte exposition aux actions (60-90 %)
Recherche de performance à long terme
Volatilité élevée
Rendement potentiel élevé (5-8 % par an, voire plus)

Point crucial : même avec la gestion pilotée, seuls les fonds en euros offrent une garantie en capital. Les autres supports, même sécuritaires, peuvent connaître des fluctuations.

Les obligations d’investissement responsable

Depuis 2024, les PER doivent intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) :

Au moins 10 % de PME et ETI dans l’allocation de la gestion pilotée (cette fraction diminue à l’approche de la retraite)
Au moins une unité de compte labellisée ISR (Investissement Socialement Responsable) ou transition énergétique
Obligation d’information sur l’empreinte carbone du portefeuille

Ces dispositions visent à orienter l’épargne retraite vers le financement de l’économie réelle et la transition écologique.

La gestion libre : pour les investisseurs autonomes

Le principe

Si vous optez pour la gestion libre, vous choisissez vous-même la répartition de votre épargne entre les différents supports proposés. Vous pouvez :

Décider de l’allocation initiale lors de chaque versement
Réaliser des arbitrages pour modifier la répartition de votre capital
Adapter votre stratégie selon l’évolution des marchés et de votre situation

Avantages :

Liberté totale dans les choix d’investissement
Possibilité de saisir des opportunités de marché
Pas d’arbitrages automatiques imposés

Inconvénients :

Nécessite du temps et des connaissances financières
Risque de prendre de mauvaises décisions sous l’effet de l’émotion
Absence de sécurisation automatique
Vous ne bénéficiez pas du forfait social réduit (pour les versements issus de l’épargne salariale)

Quand choisir la gestion libre ?

La gestion libre peut être pertinente si :

Vous avez des connaissances financières solides
Vous souhaitez une allocation spécifique (par exemple : 100 % SCPI)
Vous disposez du temps pour suivre régulièrement vos investissements
Vous êtes proche de la retraite et souhaitez maîtriser la sécurisation de votre capital
Vous avez une conviction forte sur une stratégie d’investissement particulière

Conseil VALETYS : même en gestion libre, pensez à rééquilibrer régulièrement votre allocation et à sécuriser progressivement votre capital à l’approche de la retraite.

Les frais à connaître

Les frais sur versements

Certains PER appliquent des frais d’entrée sur vos versements, généralement compris entre 0 et 5 %. Ces frais viennent réduire le montant effectivement investi.

Exemple : vous versez 1 000 € avec des frais d’entrée de 3 %. Seuls 970 € sont réellement investis sur votre PER.

Bon à savoir : de plus en plus de PER proposent 0 % de frais sur versements, notamment les PER distribués en ligne ou via des conseillers indépendants.

Les frais de gestion

Les frais de gestion annuels sont prélevés chaque année sur votre capital. Ils varient selon les supports :

Fonds en euros : 0 à 1 % par an (souvent inclus dans le rendement affiché)
Unités de compte : 0,5 à 1,5 % par an
SCPI : 8 à 12 % HT des loyers encaissés (frais de gestion de la SCPI elle-même)

Ces frais peuvent paraître faibles, mais leur impact sur le long terme est significatif.

Exemple : sur 30 ans, des frais de gestion de 1 % au lieu de 0,5 % peuvent réduire votre capital final de plus de 15 %.

Les frais d’arbitrage

Lorsque vous modifiez la répartition de votre épargne (arbitrage), certains gestionnaires appliquent des frais d’arbitrage, généralement compris entre 0 et 1 % du montant arbitré.

Point important : en gestion pilotée, les arbitrages automatiques de sécurisation sont généralement gratuits.

Les frais de transfert

Si vous souhaitez transférer votre PER vers un autre gestionnaire, des frais de transfert peuvent s’appliquer :

PER de moins de 5 ans : jusqu’à 5 % de l’épargne transférée (dégressif selon l’ancienneté)
PER de plus de 5 ans : transfert gratuit

Comment optimiser l’investissement de votre PER avec Valetys ?

Une allocation personnalisée selon votre profil

Chez VALETYS, nous considérons que l’allocation de votre PER doit être parfaitement alignée avec votre situation personnelle, votre profil de risque et votre horizon de placement.

Nos conseillers en gestion de patrimoine vous accompagnent pour :

Définir votre profil investisseur en tenant compte de :

Votre âge et votre horizon jusqu’à la retraite
Votre sensibilité au risque et à la volatilité
Vos connaissances financières
Votre patrimoine global et vos autres investissements
Vos objectifs de complément de revenus à la retraite

Sélectionner les meilleurs supports parmi nos partenaires de renom :

Analyse des performances historiques et de la régularité des rendements
Comparaison des frais de gestion
Diversification sectorielle et géographique
Intégration de critères ESG (Investissement Socialement Responsable)

Choisir entre gestion pilotée et gestion libre selon :

Votre niveau d’implication souhaité
Votre disponibilité pour suivre vos investissements
La complexité de votre situation patrimoniale
La proximité de votre départ à la retraite

Optimiser la répartition fonds euros / unités de compte :

Sécurisation du capital nécessaire pour vos besoins essentiels
Dynamisation d’une partie de l’épargne pour maximiser la performance
Adaptation de l’allocation selon l’évolution de votre situation et des marchés

Un suivi dans la durée

Au-delà de l’allocation initiale, nous assurons un suivi régulier de votre PER :

Rendez-vous annuel pour :

Analyser la performance de vos investissements
Comparer avec les objectifs fixés
Réaliser les arbitrages nécessaires en cas de dérive d’allocation
Adapter votre stratégie selon l’évolution de votre vie personnelle

Veille continue sur :

Les performances des supports détenus
L’émergence de nouveaux supports intéressants
Les évolutions réglementaires (fiscalité, obligations d’investissement)
Le contexte de marché et les opportunités

Accompagnement à l’approche de la retraite :

Sécurisation progressive et maîtrisée de votre capital
Anticipation de votre stratégie de sortie (capital, rente, mixte)
Optimisation fiscale de la liquidation
Coordination avec vos autres sources de revenus

Une approche patrimoniale globale

Chez VALETYS, nous intégrons votre PER dans une vision patrimoniale d’ensemble :

Complémentarité PER / assurance-vie : répartition optimale entre épargne retraite bloquée (déductible fiscalement) et épargne disponible
Diversification globale : articulation avec vos autres investissements (immobilier, PEA, compte-titres)
Stratégie de transmission : intégration du PER dans votre stratégie successorale
Cohérence fiscale : coordination entre les différentes enveloppes pour optimiser votre fiscalité globale

Notre expérience de plus de 20 ans et notre connaissance approfondie des marchés nous permettent de vous proposer des allocations performantes, diversifiées et adaptées à votre situation unique.

Une diversité de supports pour une épargne sur mesure

L’argent investi dans votre PER peut être placé sur une large gamme de supports, du fonds en euros sécurisé aux actions internationales dynamiques, en passant par les SCPI immobilières. Le choix entre gestion pilotée et gestion libre, ainsi que l’allocation entre les différents supports, sont des décisions cruciales qui déterminent la performance future de votre épargne retraite.

L’essentiel à retenir :

Deux grandes catégories : fonds en euros (sécurisé) et unités de compte (dynamiques mais sans garantie)
PER assurance vs PER compte-titres : deux univers d’investissement aux caractéristiques différentes
Gestion pilotée (par défaut) : sécurisation progressive automatique à l’approche de la retraite
Gestion libre : liberté totale mais nécessite des connaissances et du temps
Frais : attention à l’impact des frais de gestion sur le long terme
Obligations ESG : au moins 10 % de PME/ETI et une UC labellisée ISR

Vous souhaitez optimiser l’allocation de votre PER ? Les conseillers en gestion de patrimoine de VALETYS, installés à GRENOBLE, AVIGNON, MONTPELLIER et BÉZIERS depuis plus de 20 ans, sont à votre disposition pour analyser votre situation et construire avec vous une stratégie d’investissement personnalisée. Nous sélectionnons les meilleurs supports auprès de nos partenaires de renom et assurons un suivi régulier de vos placements pour maximiser votre épargne retraite.

Contactez-nous dès aujourd’hui pour un bilan complet et découvrez où votre argent peut être investi pour préparer sereinement votre avenir.